Part VII - Bond trades
2 plaatsers
Pagina 1 van 1
Part VII - Bond trades
Hoi,
Weet iemand hoe je die oefeningen op bond trades (barbell bullet trade en curvature trade) moet oplossen (dat extra word document bij hoofdstuk 7)?
Tx
Weet iemand hoe je die oefeningen op bond trades (barbell bullet trade en curvature trade) moet oplossen (dat extra word document bij hoofdstuk 7)?
Tx
inge- Aantal berichten : 21
Registratiedatum : 30-12-10
Re: Part VII - Bond trades
De vraag is telkens een totale positie te creeeren die op interestveranderingen inspeelt.
Vanwege de inverse prijs-ytm relatie, moet je negatieve posities nemen in bonds waarvan de ytm gaan stijgen, en bonds kopen waarvan de yield gaat dalen.
Dus voor vraag 1 bijvoorbeeld: stel ik verwacht dat de YC steiler gaat worden, dan gaan de YTMs op korte termijn dalen en op lange termijn stijgen. Dus moet je in dat geval een zo hoog mogelijke positie nemen in de kortste obligatie en een zo laag mogelijke positie (liefst negatief) in de langste obligatie. De positie in obligatie 2 is altijd gegeven.
Je moet dan eventueel een positie zoeken waarbij de net portfolio value nul is (dat wordt toch gevraagd in vraag 4 tot 6). Aangezien het niet gevraagd wordt in vraag 1 tot 3 kan je er daar bv. voor zorgen dat de mduration nul is, zodat ge bestand zijt tegen parallelle shifts.
Hoop dat dat duidelijk is?
Vanwege de inverse prijs-ytm relatie, moet je negatieve posities nemen in bonds waarvan de ytm gaan stijgen, en bonds kopen waarvan de yield gaat dalen.
Dus voor vraag 1 bijvoorbeeld: stel ik verwacht dat de YC steiler gaat worden, dan gaan de YTMs op korte termijn dalen en op lange termijn stijgen. Dus moet je in dat geval een zo hoog mogelijke positie nemen in de kortste obligatie en een zo laag mogelijke positie (liefst negatief) in de langste obligatie. De positie in obligatie 2 is altijd gegeven.
Je moet dan eventueel een positie zoeken waarbij de net portfolio value nul is (dat wordt toch gevraagd in vraag 4 tot 6). Aangezien het niet gevraagd wordt in vraag 1 tot 3 kan je er daar bv. voor zorgen dat de mduration nul is, zodat ge bestand zijt tegen parallelle shifts.
Hoop dat dat duidelijk is?
Soortgelijke onderwerpen
» Part VII - Factors determining bond prices
» Part XI: MBS
» Part VI - FRAs
» Part III - Multiperiod immunisation
» Part XI: MBS
» Part VI - FRAs
» Part III - Multiperiod immunisation
Pagina 1 van 1
Permissies van dit forum:
Je mag geen reacties plaatsen in dit subforum
|
|